1.北方长龙(创业板)

股票代码：301357

(资料图)

发行价格：50.00

发行市盈率：32.32

行业市盈率：28.67

发行规模：8.50亿元

主营业务：以非金属复合材料的性能研究、工艺结构设计和应用技术为核心的军用车辆配套装备的研发、设计、生产和销售业务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：复合材料方面，2019年度中国纤维复合材料行业(包括上游的玻璃纤维行业和下游的复合材料制品行业)规模以上企业实现营业收入同比增长8.02%，达到3070亿元；全行业利润总额在略有下降的情况下仍超过200亿元。

目前，复合材料在军用航空航天领域已经得到了较大规模应用且已经能够用于主承力结构件，在军用车辆人机环系统复合材料内饰领域，公司属于较早进入这一领域的企业，已经在军工资质、客户口碑、研发实力、生产经验等方面拥有一定的行业先入优势。

但高性能复合材料在军用车辆领域的应用尚处于早期阶段。由于复合材料在我国军用车辆领域应用的起步时间较晚，行业内竞争者数量不多，行业竞争情况较不透明，市场竞争尚不充分，未来仍存在竞争加剧的风险。

考虑到公司发行市盈率略高于行业市盈率，有一定破发风险。同时，公司2022年业绩负增长，毛利率也有下滑趋势，综合判断首日破发概率约为30%。

2.光大同创(创业板)

股票代码：301387

发行价格：58.32

发行市盈率：35.83

行业市盈率：30.05

发行规模：11.08亿元

主营业务：消费电子防护性及功能性产品的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：以笔记本电脑和手机为例，根据IDC数据，自2017年以来，全球个人电脑出货量呈现增长态势。2021年，因新冠肺炎疫情带来的居家办公及远程学习等需求进一步延续，推动全球个人电脑出货量持续上升，达到3.49亿台，同比上升15.18%。2011年至2021年，全球智能手机出货量由4.95亿台增长至13.55亿台，年复合增长率约11%。中国已成为全球重要的智能手机市场，2021年国内智能手机出货量达到3.29亿台，占全球手机出货量的比例约为25%。

目前在我国消费电子防护性及功能性产品行业领域中，多数小型厂商采用简单模切等工艺，而上述产品生产具备技术与资金密集型的特征，需要生产企业拥有较强的资金实力、技术实力。只有具有较强技术实力、雄厚的资金实力、规模生产优势的企业才能在激烈的市场竞争中立足。

考虑到公司发行市盈率略高于行业市盈率，有一定破发风险。同时，公司近年来业绩增速维持在低水平，毛利率也逐年降低，综合判断首日破发概率约为30%。

3.索辰科技(科创板)

股票代码：688507

发行价格：245.56

发行市盈率：368.92

行业市盈率：57.56

发行规模：25.37亿元

主营业务：专注于CAE软件研发、销售和服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：2021年全球工业软件产品市场规模达到4561亿美元，较2019年增长4.66%，2012-2021年，全球工业软件产品收入年复合增长率为5.36%。2021 年，我国工业软件产品收入2414亿元，较2020年增长24.8%。

CAE行业市场规模随着下游行业需求规模不断扩大而增加，2020年，全球CAE市场规模为81亿美元，市场集中度较高，主要被前三大供应商所主导，分别是西门子、安西斯和达索，市占率共47%。根据《中国工业软件产业白皮书2020》，我国2018年CAE市场规模约为6亿美元，主要被国际巨头占据，国产化率较低。

考虑到公司登陆科创板，且发行市盈率远高于行业市盈率，破发风险较大。同时，公司近年来业绩有增收不增利迹象，毛利率也逐年降低，综合判断首日破发概率约为35%。

4.高华科技(科创板)

股票代码：688539

发行价格：38.22

发行市盈率：75.01

行业市盈率：30.30

发行规模：12.69亿元

主营业务：高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：根据赛迪顾问的统计，2020年，全球传感器市场规模近1606亿美元，同比增长约6%，预计2023年将增长至2032亿美元，年复合增长率约为8%以上。对于国内市场，随着国家政策支持、科技水平提升及物联网的兴起，近年来我国传感器技术水平和市场规模迅速提升。根据赛迪顾问的统计，2020年，中国传感器市场规模近2510亿元，同比增长约15%。预计2021年市场规模将达到2952亿元，同比增长约17%。

高可靠性传感器行业是典型的技术、资金及智力密集型行业，技术、资金和人才等壁垒较高，导致行业集中度整体较高。从整体来看，相较于国内厂商，国外厂商起步较早，在整体资产规模、资金实力和技术水平等方面具有一定的优势。

考虑到公司登陆科创板，且发行市盈率显著高于行业市盈率，破发风险较大。不过，公司近年来业绩整体保持增长趋势，毛利率也比较稳定，综合判断首日破发概率约为35%。

5.迪尔化工(北交所)

股票代码：831304

发行价格：3.98

发行市盈率：15.82

行业市盈率：17.95

发行规模：1.19亿元

主营业务：硝酸、硝酸钾、硝基水溶肥等产品的生产及销售

点评：公司业务主要覆盖硝酸、硝酸盐领域。其中，2021年我国硝酸钾市场规模为70.19万吨，其中工业领域需求规模增长较快，2021年达33.06万吨，农业领域需求为37.13万吨。随着我国现代农业的建设、新兴工业和高科技产业的迅猛发展、熔盐储能规模化进程的推进，预计未来硝酸钾市场用量将呈增长趋势。

硝酸镁作为水处理剂中杀菌剂的成分之一，具备较强的增长潜力。据前瞻产业研究院统计，2013-2020年我国水处理剂市场规模呈上涨趋势，2020年约为344亿元，同比增长约8%。

考虑到公司发行市盈率低于行业市盈率，破发风险较小。同时，公司近年来营收、净利均保持高速增长，结合近期北交所新股表现，综合判断首日破发概率约为35%。

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